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或年内最后一次降息!鲍威尔态度中立 黄金上演V型反弹

网络 2019-10-31 09:51:35

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  北京时间凌晨2:00.美联储如期宣布利率决议,降息25个基点,符合市场预期。鲍威尔表示,美联储降息是在存在风险之际增加防范性措施,所采取的货币政策行动是正确的。市场分析师普遍认为,美联储可能会暂停降息,未来决策主要看数据变化。

  从市场表现上来看,美联储发布利率决议后,美股总体呈现先抑后扬格局,三大股指收涨。黄金则在美联储宣布降息后上演V型反弹,截止记者发稿报1495.2美元/盎司。美债收益率则全线下跌。

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  鲍威尔:降息是在风险之际增加防范性措施

  北京时间凌晨2:00.美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议和政策声明。美联储降息25个基点至1.50%-1.75%,为年内第三次降息,符合市场预期。此外,美联储下调超额准备金利率(IOER)至1.55%(之前为1.80%)、并下调贴现利率25个基点至2.25%。

  对于此次降息,鲍威尔表示,美联储降息是在存在风险之际增加防范性措施。目前美国经济活动温和增长,劳动力市场强劲,就业稳健增长,失业率偏低。整体通胀与核心通胀都处于低于2%的水平,然而,投资和出口仍然疲软不堪,消费则偏强劲。美联储也注意到,继续低于目标的通胀可能导致预期下滑。

  此前9月份美联储宣布降息后,美国总统特朗普立即批评鲍威尔宽松力度不够大。鲍威尔在此次发布会强烈表示称,美联储所采取的货币政策行动是正确的,货币政策处于支撑前景的良好位置。

  对于后续是否调整政策立场,鲍威尔表示,通胀预期乃美联储货币政策框架的核心,框架评估行动将持续至2020年中期。如果前景发生实质改变我们将继续作出回应。美联储的政策调整将继续为经济提供“重大支持”。但美联储也坦言,经济前景仍然存在不确定性,将评估适宜的利率路径,未来当时机合适时,将有时间来加息。

  美联储的政策声明似乎显示出鹰派与鸽派对未来政策路径的微妙妥协。Fiera Capital资产配置经理Candice Bangsund认为,在令人惊讶的鹰派倾向发展中,美联储在政策声明中删除了政策制定者将“采取适当行动”以维持经济扩张的言论。同时,美联储强调政策制定者并没有按照预设的利率路径行动,承诺在下一步行动前,将继续监测接下来将公布的经济数据,这在一定程度上缓解了该鹰派言论可能为市场带来的冲击。

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  分析师:鲍威尔持中立立场,降息道路或将暂停

  对于此次美联储表明的态度,市场分析师普遍认为,美联储可能会暂停降息,未来决策主要看数据变化。

  北卡罗莱纳CHAPEL HILL投资研究主任Jim Powers表示,美联储去掉了“适当行动”这句话,表明降息道路将会暂停。纽约嘉信理财中心首席固定收益策略师Kathy Jones则认为,美联储本次选择了降息,但并没有承诺未来将进一步放松货币政策的言论,或是美联储未来不需要选择继续降息的原因。

  值得注意的是,据CME“美联储观察”,在美联储FOMC声明前,市场预计12月维持当前利率在1.50%-1.75%的概率为72.4%,降息25个基点至1.25%-1.50%区间的概率为27.1%。而在美联储发表声明之后,预期利率不变的概率上升为79.1%,预期降息25个基点概率下降为20.1%。

  市场降低对美联储年内继续放松政策的预期主要与市场情绪的转变有关。瑞银全球财富管理驻纽约高级策略师Leslie Falconio表示,全球贸易形势有所好转,无协议脱欧的风险目前也比较小。正因如此,市场对经济增长持续放缓或恶化的预期才会降低。但Leslie Falconio也指出,当前形势可能会在较短时间内出现转变。

  加拿大帝国商业银行资本市场北美外汇策略主管Bipan Rai则持保守态度。“总而言之,截至目前尚未有决定性信号足以表明,美联储已经完成本轮降息。相反,从政策声明及鲍威尔的言辞中,市场看到了一些模糊性的语言。我们将其解读为美联储将在一段时间内按兵不动的信号。”

  除此之外,也有不少分析师认为,不排除美联储受到压力再次降息的可能性。芝加哥CRESSET WEALTH顾问公司首席投资官Jack Ablin表示,如果市场因预期经济放缓而放缓,美联储可能会做出反应并继续降息。SLC Management投资策略董事总经理Dec Mullarkey同样表示,鲍威尔采取的中性立场既暗示了对美国经济增长的信心,同时也暗示如果乌云密布,美联储将做出回应。

  宏利投资管理公司投资组合副经理Chuck Tomes补充表示,美联储未来的决策将更多受到潜在经济数据及经济具体表现的推动。无论是股票还是其他的风险资产,前景都将取决于未来一段时间内基础经济数据的表现。

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  美股收盘全线上涨黄金上演v型反弹

  美联储发布利率决议后,总体呈现先抑后扬格局。美股三大指数由涨转跌,道指涨幅扩大至逾120点。截至收盘,标普500指数涨9.88点,涨幅0.33%,报3046.77点。道指涨115.27点,涨幅0.43%,报27186.69点。纳指涨27.13点,涨幅0.33%,报8303.98点。

  黄金在美联储宣布降息后V型反转,先是暴跌约14美元,逼近1480美元/盎司关口;随后低位反弹至1496.60美元/盎司。

  纽约尾盘,美债收益率全线下跌。美国10年期基准国债收益率下跌6.70个基点,报1.7715%。 30年期美债收益率下跌8.26个基点,报2.2521%。 2年期美债收益下跌4.39个基点,报1.5976%。 5年期美债收益率下跌5.57个基点,报1.6061%。 10年和2年期美债收益率利差下跌2.106个基点,报16.990个基点。

  

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